购买或出售具有持续性收入的企业

在企业交易过程中，持续性收入（Recurring Revenue）常被视为最具吸引力的商业特质之一。无论您是打算出售一家企业，还是考虑收购一家企业，理解持续性收入的结构、优势以及其在估值中的影响都至关重要。

什么是持续性收入？ 持续性收入指的是企业在没有重复销售动作的前提下，能够定期从客户处收取收入的商业模式。这种收入通常来自订阅服务、会员费、长期合同或自动续费机制。

常见的持续性收入来源包括：

• 软件即服务（SaaS）订阅

• 维护与服务合同

• 物业管理或清洁服务定期合约

• 健身房会员费

• 保安或IT托管服务

• 医疗/牙科诊所的常规服务套餐

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为何持续性收入对买家如此重要？

1. 预测性高：买家更容易预测未来收入，减少经营风险。

2. 稳定现金流：稳定的回款周期有助于资金管理和融资安排。

3. 成长空间大：通过增加客户或提高单价，容易实现增长。

4. 降低客户获取成本（CAC）：保留现有客户比开发新客户更划算。

   
   

持续性收入如何影响企业估值？ 具有高比例持续性收入的企业，其估值通常高于一次性交易型企业。在澳大利亚，企业估值方法常用“卖方自由现金流（SDE）”或“EBITDA 倍数法”，而持续性收入高的企业，其倍数也相应更高。例如：

• 一般服务型企业估值倍数为 2.0 – 3.0 倍

• 具有70%以上持续性收入的服务企业，其倍数可达 3.5 – 5.0 倍甚至更高

出售带有持续性收入企业的要点 如果您是卖方，以下几点能帮助您提升企业吸引力与售价：

• 明确列出每月或每年的持续性收入比例（MRR/ARR）

• 提供客户续约率、流失率（churn rate）等关键指标

• 出具合同样本与客户名单（经脱敏处理）

• 强调自动化账单、收款与客户维护系统

  
  

买方在收购时应注意什么？ 作为买方，您可以从以下角度评估持续性收入的质量：

• 是否有书面合同？合同期限是否稳定？

• 客户集中度高不高？是否依赖单一大客户？

• 服务是否易于交接与履行？

• 客户满意度与续约意愿如何？

行业趋势：持续性收入企业受追捧

在澳大利亚并购市场，持续性收入被视为抗周期的重要资产，尤其在不确定经济环境下，具有稳定收入的企业更容易获得融资和优质买家青睐。科技、医疗、B2B服务与建筑维修等领域的企业，若具备合同型收入基础，其整体估值溢价显著。

通过专业经纪人进行交易 无论您是买家还是卖家，若企业具备持续性收入特征，建议委托经验丰富的生意买卖经纪人操作交易。专业经纪人可协助您：

• 精准呈现财务与客户数据

• 筛选匹配的买家/卖家

• 谈判合理的估值倍数与条款结构

• 管理尽职调查过程与合同交接

如您希望了解如何出售或购买具有持续性收入的企业，欢迎联系我们，获取免费保密咨询。