何谓“商誉”（Goodwill）
- Fred MC
- 4月6日
- 讀畢需時 3 分鐘
您可能经常听到“商誉”这个词，但它到底意味着什么呢？在企业出售的语境中，“商誉”指的是卖家多年来对企业所做的一切努力和积累的无形价值。商誉可以被理解为企业的购买价格与其所有有形资产价值之间的差额。
《并购词典》（M&A Dictionary） 对“商誉”的定义如下：
“一种在资产负债表中作为资产列示的无形固定资产，例如知名的公司或产品名称、良好的声誉。当一个企业以高于净账面价值的价格收购另一个企业时，通常是在为商誉买单。商誉通常被视为公司品牌名称、声誉或长期关系等价值的近似值，这些价值是无法用传统财务方式反映的。”
商誉 vs. 持续经营价值（Going-Concern）
这里需要特别注意的是，商誉的价值不同于“持续经营价值”（going-concern value），两者并不能混为一谈。
“持续经营价值”通常被定义为企业在未来将继续按照其原本经营目的持续运营（而非倒闭或清算）的预期价值。而对大多数企业主来说，商誉通常代表的是优质的服务、产品和声誉—这些无疑是极其重要的。
以下列出了一些通常被纳入“商誉”范畴的项目。您会发现，这个列表的内容非常多样化：
商誉项目的42个例子
虚拟资产（Phantom Assets）
地区经济状况（Local Economy）
行业比率（Industry Ratios）
定制工厂（Custom-Built Factory）
管理团队（Management）
忠诚客户群（Loyal Customer Base）
供应商名单（Supplier List）
企业声誉（Reputation）
配送系统（Delivery Systems）
地理位置（Location）
经验丰富的设计团队（Experienced Design Staff）
行业增长前景（Growing Industry）
抗衰退能力强的行业（Recession Resistant Industry）
低员工流失率（Low Employee Turnover）
技能型员工（Skilled Employees）
商业机密（Trade Secrets）
许可证（Licenses）
邮寄名单（Mailing List）
特许使用协议（Royalty Agreements）
专用工具（Tooling）
高科技设备（Technologically Advanced Equipment）
广告活动（Advertising Campaigns）
宣传材料（Advertising Materials）
未完成订单/积压订单（Backlog）
计算机数据库（Computer Databases）
计算机设计（Computer Designs）
合同（Contracts）
版权（Copyrights）
信用记录（Credit Files）
分销渠道（Distributorships）
工程图纸（Engineering Drawings）
有利融资条件（Favorable Financing）
特许经营权（Franchises）
政府补贴或项目（Government Programs）
技术诀窍（Know-How）
培训流程（Training Procedures）
专有设计（Proprietary Designs）
系统与流程（Systems and Procedures）
商标（Trademarks）
员工手册（Employee Manual）
地点（Location）
品牌认知度（Name Recognition）
如您所见，“商誉”在企业层面上是一个不易被明确定义的概念。需要注意的是，商誉的实际含义与其在财务报表中的呈现方式并不总是一致。
例如，一个企业以200万澳元出售，但其有形资产只有100万澳元，差额的100万澳元就被视为商誉。
但对于上市公司而言，商誉的大量存在可能会对会计利润造成不利影响，从而影响股价，因此一些上市公司往往不愿意收购商誉占比太高的目标公司。
商誉仍然代表着企业主的辛勤努力
在购买或出售企业之前，寻求专业顾问的意见至关重要。虽然商誉本质上代表着卖家多年来对企业的投入与建设，但如今它的表现方式和核算方法，已不再是过去那样简单地一笔带过，而是需要更加详尽与专业的处理。
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